| @@메디젠휴먼케어 <합2388224주/500원>보통주 2054892+우선주 333332 지분구조
==보통주 : 신동직 845900-35.42%, 제환주 84700-3.54% 정장근 42350-1.77% 한송이 23332-0.98% 기타 642282-26.9%
==우선주 : 메디치중소/중견녹색성장사다리창투 125000-5.23% 마이벤처초기기업투자조합 125000-5.23%
==보통주+우선주 : 원익2015히든오퍼츄니티투자조합 (보)71428+(우)41666 =113094--4.74%케이투유동화전문투자조합 (보)344900 + (우)41666=386566---16.19%
**전환사채 발행
---제1회전환사채, 중소기업진흥공단, 13-11/28, 10억원(액면가500원, 전환가액--5500원) : 보통주 전환시 181818주
---제2회, 메디젠휴먼케어 사모전환사채 10억원, 15-11/03, 원익투자파트너스/K2인베스트먼트파트너스 각5억원씩(전환가액 12000원) : 보통주 전환시 83333주
**스톡옵션 ---100000주
===>17년 IPO시 희석 가능물량-365151주--->희석후 총 2753375주--->IPO20% 공모후 총주식수 3304050주
***IPO PLAN : 주관사 KB 증권, 실사완료 15-11/08~10,
---코넥스상장추진일정 : 15-12~16-01사이, 코스닥상장일정 17년상반기 이전(기평)
# 15년 당순익 8억4천만원* <16-1/13>15년실적기준 비교업종3사평균 PER 36.86/2388224주 =주당가치12964 ---50%DC(신주25%, 할인률25%)장외초도물량적정가 6482원, 이대로 상장시는 DC40%(신주20%, 할인률25%)GKS 상장공모기준가 7778원 --6500~7500원 매수적정가
**투자 초점
>>1>국내외 유전체분석 시장 성장가속화 --국내에서는 현재까지는 의료기관(검진센터/병원)을통해서만 유전자분석검진을 할 수 있는 초기시장단계, 향후DTC(Detect-To-customer)일부 허용으로 법률개정시 국내시장도 성장성이 높음..
>> 2>국내 개인 유전체분석 서비스 시장 M/S 1위 --경쟁사들은 제휴제약업체를 통해 일반의료시장 개발에 주력, 동사는 국내대기업 및 공공기관, 노조 등을 대상으로 직접계약을 추진하여 신규시장을 개척하는 동시에 신속히 선점하는 중, --국내주요대형검진기관과도 독점서비스 공급계약 체결, 전략적으로 수익배분메리트를 제시하여 자발적마케팅을 유도하는 중..---검진시장의 메이저플레이어 선점으로 안정적인 매출 확보 및 브랜드이미지 강화의 기반을 마련하고 있으며 16년 1분기에는 월BEP(5000건) 달성이 가능할것으로 예상되며 양의 현금흐름(캐시플로우>0)이 l확보될 것으로 추정됨
>>3>중국시장진출을 통한 시장 확대 기회 확보--15년11월 중국 KH Trading의 신설바이오회사를 통해 중국시장진출예정, **KH Trading의 현재 주요사업은 외과수술용 소모품제조 및 유통, 15년10월 중국지도부인사와 합작바이오회사 설립을 계기로 개인유전체분석과 줄기세포치료제(파미셀) 중국에 본격 도입
>>4>원가효율성이 높은 진단칩 및 장비 보유 ---일반적으로 범용칩을 사용해야 하는 경쟁사와는 달리 동사는 원천 알고리듬을 보유하여 1개의 칩으로 동사가 제공하는 모든 질병의 예측이 가능하기에 원가경쟁력이 높고 또한 장비회사 협력을 통해 Customized분석장비를 설계, 도입하여 장비의 운용효율성을 극대화 함
>>5>암진단키트 공동개발을 통한 추가 성장동력 확보 --미국 MabPrex사와 공동개발(FDA 승인 진행중)...민감도가 max1000배 향상된 암키트>>>동사는 전세계 독점판매권 획득
>>6>신속한 엑시트 가능 --IPO 플랜 참고.
***밸류에이션<추정손익계산서> --심사역 D/S추정손익계산서..이익증가율이 15년 대비 16년은 80%, 17년은 100%증가를 가정
---2015년(E) 유전체검진건수 3만건 *건당평균단가 6만원 =유전자검진매출액1800백만원
----->매출원가(20%) 360백만원, 총이익 1440백만원, 판관비 2300백만원, 영업이익-860백만원, 당기순이익-860백만원
---2016년(E) 유검건수 54000건*단가 55000=2970백만원 매출액 ---->매출원가 59백만원, 총이익 2376백만원, 영업이익 -384백만원, 당기순이익 -384백만원
---2017년(E) 유전체검진건수 10800건*단가5만원=유전체검진매출액 5400백만원 +암진단키트매출액600백만원(암진단키트15000개*판매단가4만원) ---총매출액6000백만원---원가1200백만원---총이익 3312백만원 ---영업이익1499백만원 당기순이익 1488백만원
***상대가치평가 //비교대상기업 마크로젠 per109.88 테라젠이텍스 131.03, 디엔에이링크-14,71 랩지노믹스 PER 55.18 ===>평균 PER 70.34 (대체로 PER은 55~131) 40% DC 적용하여 적용한 17년 IPO시 추정기업가치
**17년 예상자본금-1652백만원(공모20%) --총예상주식수 3304050주 --17년 예상순이익 1488백만원 --17년 예상EPS 450원 ---PER40 : 18000(1.5배) 45-20250(1.68배) 50-22500원(1.875배)
@@ 15년기준 녹십자엠에스, 랩지노믹스, 아이센스 3회사의 평균 PER-36.8, 15년 당순익 8억4천만원* PER 36.8/2388224 =주당가치12955(13000원) ---장외초도물량적정가 6482원, 이대로 상장시는 상장공모기준가 7778원
##15년말 예상영업이익//16-1/8 시총 비교... 녹십자ms 32억//1520억(영업익/시총비율 0.021)--PER 32.58 랩지노8.59억//1228억(영시비 0.007)--PER 45.5 아이센스212.6억//4738억(영시비 0.044)--PER 32.5
@@15년기준 녹십자엠에스, 랩지노믹스, 아이센스 3회사의 평균 PER-36.8, 영업이익/시총 비율의 평균=0.024
===>메디젠휴먼케어 15년 영업이익 8.6억/평균영시비0.024=예상시총 358억.33333333원 --> 2388224주로 나누면 주당가치15004원...장외매수가격은 40%안전마진(공모기준가예상--공모신주20%+할인25%)인 경우 9천원 수준, 초도물량가격은 50%DC적용<30%신주공모+30%할인>시는7500원 이내가 합당한 가격...
>>[[연혁]] 유전자검사서비스업체......자본금 12억 종업원수(석박사14명, 학사 10명)
2012>>**07 법인설립 **08--자본급 1차, 2차 증자 : 최대주주 지인 **10 기업부설연구소 인정서 등록(한국산업기술 진흥협회)
2013>> **유전자검사기관 신고 확인 **05기관생명윤리위원회 등록 **09벤처기업 등록 **11 중소기업진흥공단 CB 10억 발행
2014>> VC증자 (ㅁ[디치/마이벤처)
2015>>**08 ISO9001인증 **11 KB지정자문인 실사완료 VC 증자(원익/K2)
[[CEO 신동직]] ---보건복지부 질환군별 유전체센터에서 실무위원 역임, 연세의대, 국가생명윤리위원회 및 생명과학분야, 국가범부처 생명자원연구 마스터플랜위원 등으로 연구 및 정책활동 종사 중 다년간 유전체 및 유전체 질병예측 알고리즘을 수행하다가 사임 후 현재 동사에 전념 중
**유전체분석 : 개인별로 유전적 측면에서 취약한 질병군을 찾아내어 예방하고자 함(단일변이 유전자가 아니라 이중변이유전자의 경우 특정질병에 대한 발생가능성이 높아짐 : BRCA유전자는 DNA복구시스템관련단백질생산유전자인데 이것의 돌연변이를 BRCA1/2,...안젤리나 졸리, 유방암 85%, 난소암 발병율 50%정도로 예견되는 BRCA1을 발견, 양쪽유방절제술을 예방적으로 시행....유전체분석을 통한 개인 맞춤형췌장암항암제 선택이 늦어 사망한 스티브잡스..) ===이것들은 치료이지 치유가 아님,....치유의 근원 Living God Creator를 떠나 조화와 생명을 상실한 넌센스로 사는 불행한 현대인의 자화상..
**M-check 정확도 분석 : 대용량분석이 가능한 최신장비 이용, 그 결과의 평균 정확성이 국제적 기준을 상회((**급성심근경색증 ----민감도100%, 특이도 81.4% 정확도90.6%(ROC 0.906), **유방암---민감도 88.6%, 특이도 82.8%))
***바이오헬스케어방향의 글로벌트렌드 : ^^치료/처방중심에서 예방중심으로 패러다임 변화 ^^근거중심의 진단 및 처방 ^^개인화/ 맞춤화 된 의료서비스 제공 ^^ 질병 원인에 대한 표적화 ---개인 유전체 분석기술은 이러한 트렌드와 패러다임 속에서 핵심역할을 수행하기 위해 필수불가결한 기반기술.....15년말 마르키스 <2016년 세계, 후즈 후>에 국내유전체 기업 ceo중 최초로 등재 확정..
***주요재무현황 <15년반기>
자산총계 2991백만, 부채총계 1549백만, 자본총계 1441백만(자본금1152백만-자본잉여금 1200백만-이익잉여금 4097백만) 매출 390백만--원가44백만 --총이익 345백만 -- 영업이익 -847백만 ---당기순이익 -911백만
***주요보유장비 :
NEXT GENERATION SEQUENCING SYSTEM(Illumine Next Seq 500 syst.) -전장유전체 및 대용량 표적유전자 동시 염기서열 분석 가능한 최첨단 장비
QuantStudio 12 K Flex OpenArray RT-PCR syst - 나노미터 단위, 12000개 이상의 데이터 생성 가능, SNP지노타이핑 분석시 대량시료를 단시간내에 정확히 분석 가능한 장비 1 플레이트 당 3072개 through hole, 총 4개의 플레이트를 한번에 분석 가능
QuantStudio 6 K Flex OA RT-PCR, 3730xl Genetic Analysis syst. , ddPCR, 700 Fast RT-PCR
***주요제품 :
===M-check : 유전적 질병 예측 서비스 ---피검사자의 타액 또는 혈액으로부터 추출한 유전자(유전체)중 특정 질병에 대한 감수성이 높은 인자(또는 변이인자) 보유 여부를 확인하고 이를 토대로 해당 유전자(유전체)보유자의 질병 발생 가능성을 예측하는 서비스 ---유전체와 현재 앓고 있는 질병과의 상관성, 향후 발생가능한 질병의 감수성 또는 위험도 예측 가능, 이미 당사는 창업 이전 연구를 통하여 약 8만명의 아시아인종 유전체 DB를 축적, 확보한 상태 +별도의 개인적 정보 없이도 독자적 통계분석알고리즘을 통해 현재 질병, 발병가능성 높은 질병을 명확히 구분 탐색 가능 <알고리즘 구성방법 : 1단계-특정질병 환자들의 지표정보 확보(임상정보-문진정보-유전자지표)-->2단계 : 해당질병과 환자간 상관관계 높은 지표 위주로 추출, 관계점수 부여-->3단계 : 고유의 DB활용하여 통계학적 유의성이 있는 지표를 추출, 이 중 환자의 현행정보에 대한 사항은 최소화(임상정보 및 문진 정보) -->4단계 : 해당 질병에 대해 높은 상관관계를 보이는 제 4의 지표(중간지표로서유전자 또는 기타 알려진 바이오마커 등)를 알고리즘에 추가하여 가장 높은 상관관계를 나타내는 유전지표를 확보> ::::: 알고리즘 갭발에 있어서는 상관계수 값의 선택, 제4의 지표 선정 및 가중치의 부여 등이 알고리즘 정확성을 결정짓는 핵심요인이며 경쟁사와의 차별성을 제공...당사는 현재 암을 포함, 약 120개 이상의 질병에 대해 예측진단이 가능한 독자적 알고리즘을 확보하얐으며 해당 알고리즘 관련하여 질병관리본부의 인증을 모두 획득하여 바로 서비스가 가능한 상태 ====검사 가능 항목 : 간위대식췌방갑전고신유난자궁(경부, 내막)암--CAD/류마치스성심질환/뇌동맥류/뇌졸붕/당뇨병/골다공증/이상지질혈증/비만/골관절염/ㄷ강직성척추염/디스크/통풍/루푸스/UC/CHCV/건선/아토피/천식/음식물과민/파킨슨/치매/기면증/MDI/우울증/메탐페타민유발정신병/임신당뇨/녹내장/황반변성/소아벡혈병/미만성위염/부정맥/고혈압/RA/AMI/만성신염/PCO -----단체 검진 서비스 : 현재는 보통 발병율이 높은 5~7개의 고위험군 특정질환 또는 암에 대해서 진단패키지로 서비스상품 구성.... 한국인의 발병율이 높은 질환은 약 40여개...하여 단계별, 순차적으로 저렴하게 적용하므로 장기간 고객유치 지속 가능..
***유전체분석사업 : 대표이사 자체의 논문을 직접 인용 + 해외 논문 적용함으로써 질병특이적 유전자를 다수 분석(3~7개), 암과 만성질환 동일 패키지 구성 가능(20~300만원), 생체지표분석과 함께 발병체크 및 정기검사 가능 --->민간도 100%, 특이도 81%이상 확인.. 국가과제 보고서 기재 및 발표, 질병관리본부에 제출됨.. 이에 더하여, 동아시아 인종자체 유전체 DB활용 가능...., 13년부터 검강검진용 유전자분석서비스를 출시, <빠른 고객 대응력, 가격경쟁력, 높은 종확도를 바탕, 국내 유전체 분석 M/S의 약 70% 점유>현재 유전체검사 Medical service 1위(간암-폐암-대장암-전립선암-자궁경부암 패키지) --월별 진단건수 08~11월에 피크, 메르스때문에 주춤하였으나 15년 8월 2500건(1억원 이상 매출), 09월 3500건 예상됨
***신규사업 --암진단키트, 미국 MabPrex사 개발, 글로벌판권 보유,,,,암세포에서만 분비되는 단백질을 하이브리도마테크놀로지 기법으로 검출, 면역진단시험의 민감도를 1000배 향상시킨 획기적 기술...현재 미FDA승인 신청중, 국내에서는 임상 진행후 KFDA승인 신청 예정임
[[질병유전체분석 국제 동향]]**국내-3개사 서비스 중, **미국 - 23and Me(2007), Navigenics(2007), Knome(2008), PathwayGenomics(2008),현재5천만원-전장분석 결과 제공중이나 연구용으로 한정, 질병예측검사비용은 300~15000불로 다양 **유럽--deCODE 제네틱스:2012년[암젠]에 인수, **중국-ChineseMultyiprovincialCohort(2003)프래밍험기법으로 위험도예측모델개발, 과대추정, 자국민대상리스크모형개발, **일본-니뽄데이터80(2006) : 프래밍험기법활용 리스트예측모델 개발, 과대추정, 자국민대상리스크모형개발
>>메디젠휴먼케어 www.medizencare.com 유전정보 분석을 통한 개인별 맞춤형 질병예측 서비스회사.
회사주식신청.. 매입가 12,000원, 15년 12월 말경~16년1월 코넥스상장 진행
주관사는 KB증권이며 코넥스 상장 예정가격 (약 15,000~20,000원선 시작가)
향후 회사성장에 따른 시세는 예상하지 않았음..
[[지분구조]]총2304892주
====최대주주-37.1%(845900) 최대주주지인-13.6%(314094), 삼성제약 -17.1%(394900) 기관투자자-10.8%(250000) 분산투자자-21.7%(499998).
===KRX 헬스케어 PER 45.1 KOSPI 의약품 PER 42.99(15.03) ---주당12000원에 투자요청, 10억원투자시 287억원, 20억원투자시 297억원으로 평가(상대가치 본질가치, DCF로 계산해도 투자매력 있음).......15년내 코넥스상장-->16년 매출 75억(흑자 원년 달성) ---17년까지 코스닥 이전상장(시총 1000억원 목표)
[[확장사업]] ******맞춤형 피부비만사업 접목(DNA분석 기반 맞춤형화장수----일본[비젠]처럼 SK-II스킨 DNA카운셀링서비스 런칭) *****암세포분비 특이물질을 하이브리도마 테크놀로지 기법으로 면역진단키트를 개발함으로써 암진단을 비롯해 예후 및 재발 판번의 바이오마커로 활용 ---기존방법과 차별된 affinity maturation으로 항체최적화를 통해 면역진단시험의 민감도를 최대(1000배)로 향상시키는 획기적 기술을 적용 --현재 FDA신청 중, 15년 하반기 KFDA신청후16년 상반기 출시 예정)
>>2015.12.07...유전자 검사,OOO 휴먼케어가 앞서가다.. | ㅡ유전체분석 전문기업
http://cafe.naver.com/jutech/28975
[온라인부] TV조선 ‘영수증을 보여줘’ 4회편에 바쁜 와중에도 세 아이의 엄마 역할을 똑소리나게 해내고 있는 수퍼 워킹맘 양소영 변호사가 게스트로 초대 되었다.
방송 후, 양소영 변호사만의 자녀교육법 뿐 아니라 프로그램 마지막에 양소영 변호사가 세 자녀들을 위해서 선택한 체질검사와 유전자 검사가 사람들의 큰 관심을 불러 일으키고 있다.그래서,세 자녀의 유전자 검사가 진행된 메디젠 휴먼케어의 신동직 대표를 만나 인터뷰를 진행했다.
Q. 의대교수로 재직하시다가 유전자 연구소로 오신 것으로 알고 있습니다. 의대 교수직은 쉽게 내려 놓을 수 있는 위치가 아닌데,유전자 연구로 완전히 전향하신 것에 대한 이유가 있으십니까
저는 임상의사가 아닌 기초의학 교수로서 10년을 넘게 질병관련 유전체 연구를 수행했었습니다.향후 세대가 지날수록 의학이 질병치료 중심에서 질병예방과 건강관리로 발전해 나갈 것이라는 확신이 있었죠.또한 개인별 맞춤의학을 위해서는 타고난 유전적 소인을 파악하는 것이 중요하다고 판단했습니다.
그러기 위해서는 개인별 질병 및 신체특성 관련 유전체분석이 선행되어야 할 것이고 이런 결과가 실생활에 잘 적용된다면 질병에 걸리거나 질병의 고통을 해소시키는데 많은 도움이 될 것이라 생각했습니다.
이런 평소 제 생각을 실천에 옮기기 위해서는 교수직을 수행하면서 동시에 일을 진행하는 것이 불가능하다고 판단해서 교수직을 내려 놓게 되었죠.
Q. 몇 년 전과 달리 유전자 검사가 보다 빠르게 대중화되고 보편화되고 있습니다.메디젠 휴먼케어가 한국에서 발생되는 유전자 연구 및 검사에서 차지하고 있는 점유율은 어느 정도가 되는지요
질문에 대한 대답은 매우 민감한 부분입니다만, 유전체분석 기업들의 유전체연구 비율에 있어서는 아직까지는 우위에 있지 못합니다.
하지만 유전자검사 부분에 있어서, 특히 건강검진센터의 기업체검진, 해외 의뢰, 병의원 의뢰, 한방병원 및 한의원 의뢰 등 의뢰건수는 점유율 1위라고 자부하고 있습니다.
Q. 치과를 제외하고 한의원을 포함한 모든 의료기관에서 유전자 검사가 가능한 걸로 알고 있습니다.최근에는 메디젠 휴먼케어가 캐나다에 있는 한방의료기관에서설명회를가졌다고 들었습니다.특별히 한방에서 유전자 검사를 하면 어떠한 장점과 혜택을 얻게 되나요
최근 본사는 캐나다 지사인 ‘제넵스’사를 통해 캐나다 거주 한의사 모임을 대상으로 토론토와 벤쿠버에서 본사의 유전자검사 서비스에 대한 설명회를 성황리에 개최한 바 있습니다.
한방에서는 개인적 신체소인에 대해 진료를 함으로써 맞춤 진료 및 약물처방을 하는 것으로 알고 있습니다. 이는 유전체 구성이 개인간에 차이가 있고 이 때문에 질병에 대한 감수성과 신체특성 등도 개인 간 차이가 나타나는 것에 기인한 것이죠. 따라서 한방에서 체질(사상의학 또는 8체질의학)에 따른 분류에 과학적 분석을 통한 유전적 분류가 적용된다면 질병에 대한 예측, 예방 및 관리를 보다 체계화해서 사람들의 건강 관리에 큰 도움을 줄 수 있다고 생각합니다.
>>2015.12.07...마르퀴즈 후즈후' 등재.. | ㅡ유전체분석 전문기업
카페매니저 1:1대화 http://cafe.naver.com/jutech/28976
(서울=연합뉴스) 전명훈 기자 = 유전체 분석 전문기업 메디젠휴먼케어는 신동직 대표이사가 세계적 인명사전 마르퀴즈 후즈후 인 더 월드(Marquis Who's Who in the World) 2016년판에 등재된다고 29일 밝혔다.
신 대표는 질병 유전체 연구와 관련해 우수한 국제 논문을 다년간 발표해왔다고 메디젠휴먼케어는 설명했다.
마르퀴즈 후즈후는 영국 케임브리지 국제인명센터(IBC), 미국인명정보기관(ABI)등과 함께 세계 3대 인명사전으로 손꼽힌다. 우리나라에서는 해마다 20∼30명가량이 등재된다.
>>2015-11-04 [한경닷컴]엠지메드, 코스닥으로 기술특례 상장…빅데이터 이 공모주--수정란 염색체 진단, 내년 중국 진출--- 신생아 유전질환 조기 진단 공모가격 코넥스 주가의 절반 매년 시장 15%~20%씩 성장
유전자 분석기업인 엠지메드가 기존 코넥스시장에서 옮겨 이달 말 코스닥시장에 새로 둥지를 튼다. 엠지메드는 실적이 상장 기준에 미달해도 기술력이 뛰어난 기업을 증시에 입성시키는 기술 특례로 상장한다. 그만큼 향후 성장 가능성이 크다는 분석이다. 공모가도 코넥스 주가의 절반 수준으로 책정돼 투자자들의 관심이 높아지고 있다.
○11~12일 공모주 청약
엠지메드는 오는 11~12일 공모주 35만주에 대한 청약을 진행한다. 전량 신주이기 때문에 최대 140억원으로 예상되는 공모자금이 모두 회사로 유입된다. 엠지메드는 이 자금을 아파트형 공장 추가 매입 등 신규 설비 투자에 우선적으로 사용할 계획이다.
엠지메드는 신생아와 체외 수정란을 대상으로 염색체 이상 유무를 진단하는 업체다. 성장 과정에서 뒤늦게 증상이 나타나기 전 조기에 유전질환 여부를 진단해준다. 불임·난임 부부를 위한 체외수정 과정에서 수정 확률이 높은 수정란을 선별해주는 서비스도 하고 있다. 국내에서 이 같은 서비스를 제공하는 기업은 엠지메드가 유일하다. 강호영 엠지메드 대표는 “향후 국내 신생아 유전자 분석 시장 규모는 연평균 15~20%, 체외 수정란 분석은 30%씩 불어날 전망”이라며 “이번 공모로 성장을 위한 제조 기반을 구축할 것”이라고 말했다.
해외시장 공략도 본격화하기로 했다. 강 대표는 “내년 중 중국에서 유전자 분석 인허가를 받으면 연간 30억원 이상의 추가 매출이 가능할 것”이라고 내다봤다. 지난해 전체 회사 매출(47억원)의 60%가 넘는 규모다. 강 대표는 “유럽은 내년 말, 미국은 2017년 진출을 목표로 삼고 있다”고 덧붙였다.
○공모가 수준은 ‘적정’
엠지메드의 희망공모가액은 3만3000~4만원으로 산정됐다. 현재 8만원대에서 거래되는 코넥스 주가의 절반 수준이다. 상장 주관사인 신한금융투자는 엠지메드의 희망공모가액을 산정하면서 2018년 예상 당기순이익을 잣대로 삼았다. 비록 지금은 실적이 좋지 않지만 앞선 기술력을 발판으로 2018년부터 좋은 실적을 낼 수 있다는 분석이다. 엠지메드의 지난해 순이익은 2억원, 올해는 상반기까지 3억원이었다. 신한금융투자는 엠지메드의 2018년 예상 당기순이익을 80억원으로 대폭 늘려 잡았다. 이를 매년 30%씩 할인하는 방식으로 역산해 실제 실적과 상관없이 지난해 순이익은 28억원, 올해 순이익은 32억원으로 간주했다.
여기에 동종 상장업체들의 평균 주가수익비율(PER) 38.63~44.72배를 적용33000~4만원 희망공모가밴드범위를 구성했다. 기준이 되는 주당가치의 산출은 코넥스 주가의 평균값과 순이익으로 산출하여 비교업체의 적용PER을 곱한 예상주가를 더해서 평균한 값으로 나온 4만9720원, 거기에 할인율 19.54~33.63%를 적용해 희망공모밴드가를 산출했다. 노경철 SK증권 연구원은 “40배 안팎의 PER 적용은 최근 바이오기업의 높은 주가와 비교해 낮은 편이어서 희망공모가액 산정 결과는 적정해 보인다”고 분석했다.<공모시초가-4만원>
%%엠지메드유사기업선정
1) 모집단 선정 =한국표준산업분류상 '의학 및 약학 연구개발업(M70113)', '물질성분 검사 및 분석업M72911)', '그 외 기타 분류 안된 전문, 과학 및 기술 서비스업(M73909)', '생물학적 제제 제조업(C21102)', '의료용품 및 기타 의약관련제품 제조업(C21300)'에 속하는 상장업체를 모집단으로 하여 동사의 유사기업을 선정.
2) 1차 유사회사 선정 --사업의 유사성을 기준으로 선정. (주)엠지메드는 분자진단 전문기업으로서 증권신고서 작성기준일 현재 유전체 분석용 DNA Chip 제품과 각종 질병을 진단하는 PCR 제품을 주로 생산하여 판매. --선정회사 아이센스, 랩지노믹스, 녹십자엠에스, 엑세스바이오코퍼레이션, 씨젠, 진매트릭스, 파나진, 인포피아, 인트론바이오테크놀로지, 바이오니아, 디엔에이링크 등 11개사
3) 2차 유사기업 선정(경영성과 시현)--경영성과를 고려하여 선정. ① 12월 결산법인으로 최근 사업연도 감사의견 적정② 2014년 연간 및 2015년 상반기 영업이익, 순이익을 시현==선정회사 아이센스, 랩지노믹스, 녹십자엠에스, 씨젠, 인트론바이오테크놀로지 등 5개사
4) 3차 유사기업 선정(비재무적 기준) ① 분석기준일 현재 상장 후 6개월 이상 경과하였을 것 ② 분석일 기준 6개월 이내 합병, 횡령, 배임, 불성실공시법인, 매매정지 등이 없을 것 ==선정회사 아이센스, 랩지노믹스, 녹십자엠에스, 인트론바이오테크놀로지 등 5개사
5) 4차 유사회사 선정(재무적 기준) =재무적 기준을 고려하여 선정. ① 평가기준일 현재 Multiple이 100배 이하일 것==선정회사 아이센스, 랩지노믹스, 녹십자엠에스 등 3개사
<아이센스, 랩지노믹스, 녹십자엠에스 씨젠 인트론바이오 액세스바이오 진매트릭스 파나진 인포피아 바이오니아 디엔에이링크 12개사 중-->아이센스, 랩지노믹스, 녹십자엠에스, 인트론바이오-->PER100이하 선택
1) 2014년 기준 PER 산정
구분 ㈜아이센스 ㈜녹십자엠에스 ㈜랩지노믹스
당기 순이익(원) 14,466,159,862 3,716,911,629 2,420,131,015
상장주식수 (주) 13,648,888 9,560,000 4,280,076
주당순이익 (원) 1,06 389 565
기준주가 (원) 37,400 16,098 3,2500
PER 배수 (배) 35.29 41.40 57.48
적용 PER(평균) 44.72
주1) 당기순이익 : 2014년 결산 실적을 적용하였습니다. 연결재무제표 공시 대상 회사의 순이익의 경우 지배주주지분 순이익을 적용하였습니다. 주2) 발행주식수 : 분석기준일 현재 보통주 상장주식수 입니다.
2) 2015년 상반기 기준 PER 산정
구분 ㈜아이센스 ㈜녹십자엠에스 ㈜랩지노믹스
상반기 순이익(원) 6,940,356,006 1,900,488,149 480,123,320
상반기 연환산 순이익 (원) 13,880,712,012 3,800,976,298 960,246,640
상장주식수 (주) 13,648,888 9,560,000 4,280,076
연환산 주당순이익 (원) 1,017 398 224
기준주가 원) 37,400 16,098 32,500
PER 배수 (배) 36.78 40.49 144.86(**PER산정에서 제외)
적용 PER(평균) 38.63
주1) 반기순이익 : 2015년 상반기 결산 실적을 적용하였습니다. 연결재무제표 공시 대상 회사의 순이익의 경우 지배주주지분 순이익 적용하였습니다. 주2) 발행주식수 : 분석기준일 현재 보통주 상장주식수 입니다. 주3) 랩지노믹스의 경우 2015년 상반기 연환산 기준으로 비경상적인 PER 수치가 산출됨에 따라, 2015년 상반기 기준 PER 배수 산정에서 제외하였습니다.
(4) 미래 추정순이익을 바탕으로 주당 평가가액 산출 ==구분 산출내역 비고
2014년 기준// 2015년 상반기 기준
1. 2018년 추정 당기순이익 (A) 주1) 7,999 백만원 A
2. 연 할인율 30% 주2)
3. 2018년 추정 당기순이익의 현가 (B) 2,801 백만원 3,193 백만원
2014년 : B= A/1.3^4 //2015년 상반기 : B= A/1.3^3.5
4. 적용 주식수 (C) 주3) 2,500,110 주 C
5. 2014년 // 2015년 상반기 기준 환산 주당순이익 (D) 1,120 원// 1,277 원 D=B/C
6. 유사회사 평균 PER(배) (E) 44.72배// 38.63배 E
7. 주당 평가 가치 (F) 50,099원 //49,341원 F=D×E
8. 평균 주당 평가 가치 49,720원
주1) 2018년 추정 당기순이익 산정 내역은 '다. 추정당기순이익 산정내역'을 참고하시기 바랍니다. 주2) 2018년 추정 당기순이익을 2014년 및 2015년 상반기 비교대상 주당순이익으로 환산하기 위한 연 할인율은 동사의 재무위험, 사업 성공 가능성 등을 감안하여 산정하였습니다. 주3) 적용 주식수는 신고서 작성 기준일 현재 발행주식 총수(1,714,320주)에 본 공모주식수(350,000주)와 상장주선인의 의무인수분(10,500주), 미행사 주식매수선택권(425,290주)을 고려하여 계산된 주식수 입니다. 대표주관회사인 신한금융투자㈜는 ㈜엠지메드의 주당 평가가액을 산출함에 있어 2018년 추정손이익을 연할인율 30%를 적용하여 49,720원으로 산정하였습니다. 그러나 상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관인 판단요소(유사회사 선정, 가치평가방법의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액으로서, 향후 동사가 코스닥시장에서 거래될 때의 미래가치를 반영한 적정주가라고는 볼 수 없습니다.
(5) 공모희망가액의 산정 ==구분 PER 지표 적용 비고
비교가치 주당 평가액 49,720원 미래 추정순이익을 바탕으로 주당 평가가액 산출
주당 공모희망가액 33,000원 ~ 40,000원 할인율 33.63%~ 19.54%
확정공모가액 주) - - 주) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.
대표주관회사인 신한금융투자㈜는 ㈜엠지메드의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여 33.63% ~ 19.54%의 할인율을 적용하여 공모희망가액을 33,000원 ~ 40,000원으로 제시하였으며, 해당 가격이 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다. 대표주관회사인 신한금융투자㈜는 상기 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 합의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다.
다. 추정 당기순이익 산정내역
(1) 추정손익계산서 (단위 : 원) ==구 분 2014년 2015년(E) 2016년(E) 2017년(E) 2018년(E)
1. 매출액 4,690,803,043 6,664,791,184 11,313,335,854 21,788,025,373 39,588,729,081
2. 영업이익 362,096,503 991,682,945 2,400,613,835 5,592,385,758 10,215,437,936
3. 법인세차감전순이익 224,652,711 995,015,340 2,411,927,171 5,614,173,783 10,255,026,665
4. 법인세등(법인세비용) 16,574,587 218,903,375 530,623,978 1,235,118,232 2,256,105,866
5.당기순이익(손실) 208,078,124 776,111,965 1,881,303,193 4,379,055,551 7,998,920,799
**함께하는 장외주식010-2309-5339<아이엠헬스케어><판다코리아><팬젠><라파스><에스디생공><선바이오><바이오이즈> http://blog.naver.com/afoa507257 정성진부장010-9096-4969<메디젠휴먼케어><타이탄플랫폼><큐젠바이오텍> http://blog.naver.com/song80899/220583986034 |
제 목 : 메디젠휴먼케어1
다음글 : 
이전글 : 
